Следующим этапом развития ЭНКО.КОРПОРАЦИЯ станет рынок Екатеринбурга ЭНКО.КОРПОРАЦИЯ раскрыла детали решения, позволившего ей войти в топ-25 крупнейших застройщиков России. На строительном форуме 100+ TechnoBuild в Екатеринбурге заместитель гендиректора компании по правовым вопросам Игорь Сливкин признался, что достичь такого роста застройщик смог благодаря сложной сделке. Покупка 15 компаний разом Вместо обычного расширения земельного банка ЭНКО пошла по нестандартному пути. За счет совершения непростой сделки слияния и поглощения (M&A) компания приобрела группу компаний ИНСТЕП. Как отметил Сливкин, из-за сложной структуры актива сделка напоминала финансовую и юридическую головоломку.
Так, в составе группы компаний находились 15 отдельных юрлиц с разными организационно-правовыми формами, системами налогообложения и учета. Кроме того, в ИНСТЕП входили проектный институт, три управляющие компании, два завода ЖБИ, генподрядчик с собственными бригадами и парком техники, а также девять спецзастройщиков с совокупным земельным банком на 700 тысяч квадратных метров. Всего на момент покупки в холдинге трудились около 1200 специалистов разного профиля.
«Мы покупали не просто активы. Прежде всего мы покупали бизнес-процессы и человеческий ресурс», – отметил Игорь Сливкин.
Почему другие отказываются от таких сделок
Спикер подчеркнул, что большинство девелоперов обычно отказываются от M&A-сделок, даже если на кону стоит большой земельный банк. Застройщиков отпугивают юридические, финансовые риски, а также потенциальные управленческие проблемы.
Например, в ходе M&A-сделки покупатель может столкнуться с многолетними судами из-за десятков договоров и различных режимов налогообложения. А выгодные на первый взгляд активы могут содержать скрытые долги, залоги и обязательства, которые превращают их в «черную дыру».
Вместо обычного расширения земельного банка ЭНКО пошла по нестандартному пути
Вдобавок проблемой становится интеграция новой команды в уже действующий коллектив, удержание ключевых кадров и управление удаленным активом без потери контроля на местах. По словам Игоря Сливкина, большинство игроков рынка недвижимости воспринимают эти проблемы как минное поле, любая ошибка на котором ведет к убыткам и репутационным потерям.
«Главный вызов в том, что мы покупаем уже действующий бизнес с готовыми процессами, но в период заключения сделки все может измениться. В этом и есть один из главных рисков», – рассказал топ-менеджер ЭНКО.КОРПОРАЦИЯ.
Множество потенциальных рисков застройщик выявил уже на этапе стандартной проверки перед покупкой — Due Diligence. Для купирования угроз юристам ЭНКО пришлось тщательно выстраивать условия сделки и закрывать возможные «дыры».
Финансовые и управленческие инструменты
В результате сделки земельный банк корпорации возрос до 4,1 миллиона квадратных метров
Не менее сложной оказалась финансовая часть соглашения. Застройщик использовал инструмент мезонинного финансирования с участием Сбера. Это промежуточная форма между обычным кредитом и прямыми инвестициями, обеспечивающая гибкость и скорость сделки. При такой форме финансирования кредитор может превратить долг в долю в бизнесе.
«Ключевым испытанием стала залогово-регрессионная модель: каждый актив, каждое юрлицо должны были быть встроены в систему так, чтобы и банк-кредитор, и покупатель чувствовали себя защищенными. Эта многоуровневая схема напоминала ювелирную работу, где любая ошибка могла обернуться миллиардными потерями», — указал Игорь Сливкин.
Отдельной задачей для застройщика стало удаленное управление. Приобретенную группу компаний нужно было интегрировать в сложившуюся корпоративную среду, сохранив сильные команды и контроль. В результате ЭНКО нашла компромисс.
Там, где это было необходимо, действующие коллективы усилили ключевыми менеджерами девелопера. В то же время команды, показывающие эффективный результат, вошли в состав корпорации без изменений.
Команды, показывающие эффективный результат, вошли в состав ЭНКО без изменений
Риски, создающие рост
В результате рискованного, но продуманного шага корпорация ЭНКО не только укрепила позиции в рейтинге крупнейших застройщиков России по объему текущего строительства, но и получила преимущество в собственном производстве ЖБИ. А земельный банк корпорации возрос до 4,1 миллиона квадратных метров.
«Выход в новые регионы — это не рулетка, а шахматная партия. Нужно видеть структуру продуманных рисков и уметь выстраивать сложные юридические и финансовые конструкции. Только так риск становится драйвером роста», — резюмировал Игорь Сливкин.
Следующим этапом развития ЭНКО.КОРПОРАЦИЯ станет рынок Екатеринбурга, где компания приступает к реализации крупного проекта на улице Амундсена. Для города это не просто очередной жилой комплекс — речь идет о формировании полноценного городского кластера, объединяющего архитектурную продуманность, современные инженерные решения и высокий уровень комфорта для жителей.
Реклама. Заказчик: ООО «ЭНКО ТРЭЙД», ИНН 7202247645
Сохрани номер URA.RU — сообщи новость первым!
Будьте в числе первых, кто узнает все самые важные новости России и мира! Присоединяйтесь к подписчикам канала URA.RU в главном мессенджере России — MAX. Подписаться на URA.RU.
