В феврале Совет директоров Центробанка отказался от изменения ключевой ставки. Причины, по которым регулятор принял такое решение, отражены в информации пресс-службы ЦБ РФ. В наступившем году планируется ещё семь заседаний по вопросам денежно-кредитной политики. Следующее состоится 22 марта 2019 года.
Монетарная политика
Ключевая ставка — это наименьший процент по кредитам, которые Центробанк предоставляет коммерческим банкам на срок в одну неделю. При ужесточении монетарной политики происходят следующие макроэкономические процессы:
- снижаются темпы экономического развития;
- замедляется рост инфляции;
- происходит перетекание денежных средств из экономики на депозитные банковские счета.
Повышение ставки обуславливается необходимостью ограничивать инфляционные и девальвационные риски, что необходимо для роста инвестиций. Смягчение монетарной политики вызывает:
- рост экономики;
- увеличение объёмов кредитования;
- инфляционный рост.
Денежно-кредитная политика Центробанка направлена на то, чтобы достичь целевых показателей уровня роста цен.
Решение Центробанка
На заседании ЦБ РФ было принято решение оставить ключевую ставку в размере 7,75% годовых. Мотивировка состояла в том, что уровень инфляции находился на нижней границе интервала ожиданий, а влияние повышения НДС на 2% возможно оценить не раньше апреля 2019 года.
Кроме того, отмечалось, что в 2018 году повышение уже было дважды, и решение регулятор будет принимать, исходя из достаточности этих изменений для возврата к годовой инфляции в 4% к 2020 году.
В мотивировочной части ЦБ РФ оценил:
- денежно-кредитные условия;
- инфляционные риски;
- экономическую активность.
ЦБ РФ считает необходимым постепенное снижение годовой инфляции. Низкая и стабильная инфляция — обязательное условие долгосрочного роста экономики. Поэтому дальнейшие решения
Совета директоров Центробанка будут определяться инфляционной динамикой, усилением санкций и внешних рисков.
